經濟數據頻報喜 全球經濟成長率持續上調

全球各大央行聯手營造資金寬鬆環境，各國政府也相繼推出刺激政策來提振經濟，配合全球進行疫苗施打，帶動經濟數據與景氣擺脫衰退，擁抱復甦，特別是美國為首的主要經濟大國，光是美國總統拜登上台後即接二連三推出大規模的刺激方案，讓國際貨幣基金組織(IMF)於4月最新發布的世界經濟展望報告，再度調升今明年全球經濟成長預測，由前次的5.5%上調至6％，改寫1970年代以來新高，明年的經濟成長則來到4.4%，該數據也較前次高出0.2個百分點。(資料來源：IMF，2021.04.06)

在最新的報告中，東西方兩大國--美國與中國的經濟成長率也同步獲得調升，IMF預估，美國今年的經濟成長率將達到6.4%，相較前次大幅調升1.3個百分點，在強勁復甦的帶動下，整體經濟產值可望返回疫情前的水準；中國方面，IMF最新預估今年的經濟成長率再上調至8.4%，上調幅度相較前次高出0.3個百分點。(資料來源：IMF，2021.04.06)

歐洲整體今年的經濟成長也獲得IMF上調至4.4%，上修0.2個百分點，明年的成長率則預估可達到3.8%，若細看2021年歐洲區各國表現，以西班牙的6.4%最高，其次是法國的5.8%，義大利4.2%，德國3.6%，英國則可望來到5.3%，其中英國與義大利的經濟成長預測在本次都獲得上修。(資料來源：IMF，2021.04.06)

除了已開發國家經濟回暖，部分與全球景氣連動的新興市場也同步沾光，根據IMF最新預測，新興市場今年成長率可達6.7％，較前次報告上調0.4個百分點，台灣也名列上調名單中，本次經濟成長率被大幅調升至4.7%，相較前次高出1.5個百分點。(資料來源：IMF，2021.04.06)

事實上，這波全球景氣復甦不只是經濟展望看升，實際公布的數據也持續報喜，以美國來說，3月生產者物價指數(PPI)大漲4.2%，改寫9年半來最大增幅，另外，美國3月非農就業人數大增91.6萬人，失業率亦創下近1年最低至6%，搭配3月ISM製造業採購經理人指數來到64.7，改寫近37年以來最高。(資料來源：Bloomberg，2021.04.09)

歐洲方面，歐元區4月投資信心指數由5.0大幅跳升至13.1，不僅高於市場預期，也是2019年7月以來最高，而整個歐元區因為各國疫情狀況、政策作為與基本面不盡相同，目前德國就業市場改善幅度領先多數國家。(資料來源：Bloomberg，2021.04.09)

根據預估，自疫情爆發以來，歐元區多數家庭將可支配收入的1/4轉換為儲蓄，例如法國央行預估法國家庭儲蓄金額將於年底達到1650億歐元，佔國內生產總額8％，造成這樣的狀況，除了民眾未雨綢繆心態之外，也因為歐洲之前疫情肆虐，許多國家祭出封城令，人民禁止度假和外出聚餐，也讓消費下滑，預期疫情過後，這些「被壓抑的需求」將帶動歐元區的消費支出，在數年內都能保持在疫情前的水準之上，而私人消費在3至5年間更可望出現大幅成長。(資料來源：Bloomberg，2021.04.09)

除了經濟復甦力道，美國的貨幣政策與利率走勢也同樣為疫情後的市場追蹤焦點，特別是之前10年期美國公債殖利率快速彈升，牽動全球投資敏感神經。從最近一次FOMC會議來看，美國聯準會(Fed)認為，現階段殖利率上升僅僅反映對景氣的樂觀預期，並未阻礙經濟復甦，而Fed仍會維持當前超寬鬆貨幣政策不變，政策態度也維持鴿派立場，短期無須擔心貨幣政策的轉向。(資料來源：Bloomberg，2021.03.08)

最後，回顧近期全球股市表現，在甩開美債殖利率彈升陰霾後，美股道瓊與S&P500指數再度多次改寫新高，台股也站上萬七大關之上，顯見即便美長債利率反彈，只要實質利率仍處低位，股票資產仍是市場資金的最愛，更何況，獲利回升是今年全球股市多頭續航的主要推手，隨著經濟逐漸回復正常，不論大中小型股的企業營收與獲利展望同步好轉，帶動股價有所表現，預期今年的股市漲勢相較於去年將更加多元化。(資料來源：Bloomberg、BI，2021.03)

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