汽車電動化-殺手級終端應用
富邦中國多重資產型基金經理人 高晧欣
今年以來電子各終端領域雜音頻傳，加上受俄烏戰爭以及全球高居不下的通膨影響，面板、手機、PC、NB相繼傳出下修年初較樂觀的銷售預估，電子半導體類股因此成為重災區，股價跌跌不休；然而在汽車電子終端需求受到中國政策利多刺激，以及新能源車滲透率提升的拉動下，仍持續維持景氣高度。顯然，電子化是能源革命的基底，汽車已成為AIoT(智慧聯網 : AI+IoT)重要一環，新能源及汽車業務所帶來的增量空間已成為市場焦點。
根據調研機構Grand View Research 資料顯示，全球汽車電子市場規模有望從 2020年的2179億美元增長至2028年的4003億美元，年平均複合成長率為7.9%。隨著新能源汽車滲透率的提升、汽車智慧化程度的提升以及車聯網的普及，汽車電子行業有望保持穩定增長，尤其值得留意汽車半導體、汽車雷射雷達、汽車 PCB 及連接器、汽車被動元件等市場機會。
中國海外聯和發力，新能源車銷量持續快速提升。中國隨著汽車購置稅減免政策出臺，新能源車銷量明顯上升，6月造車新勢力交付量快速恢復，特斯拉中國、理想、蔚來、小鵬、零跑、哪吒、極氪、問界、廣汽埃安等九家主流新勢力合計交付17.1萬輛，月增率為52%，增量為5.9萬輛，主要由特斯拉、蔚來、小鵬貢獻（約占80%）。2022年上半年，九家新勢力合計交付71.9萬輛，較去年成長97%。
此外，電動汽車大廠特斯拉雖然二季度全球交付車輛受疫情影響，大幅低於市場預期僅有25.5萬輛，較前月減少18%(其中，Mode3/Y合計交付23.9萬輛，年增率20%，月增率-19%)，但公司表示6月已經快速恢復產量，預計特斯拉上海7月交付7萬輛，月增率為118%，年增率為111%(上海Q2交付10.4萬輛，月增率-43%，4-5月因疫情停產損失約10萬輛交付量)。預計2022下半年將會加速上量，其中上海、弗里蒙特、德州、柏林工廠分別預計交付46萬輛、29萬輛、14萬輛、5萬輛，合計交付94萬輛，維持特斯拉2022年150萬輛的交付目標。
回顧過去半導體電子終端應用歷史，2007-2016年是智慧手機市場以及電子產業鏈發展的黃金十年，根據IDC資料，全球智慧手機出貨量從2007年的1.25億部增長至2016年的14.69億部，對應複合增速為31.50%。而2018年以後TWS耳機、智慧手錶等智慧穿戴設備興起，據調查機構Canalys 資料顯示，全球TWS耳機出貨量從 2018 年的 5373萬部增長至2021年的2.9億部，行業複合增速更高達76.0%。2021年以來智慧穿戴市場增速邊際放緩，但汽車電動化、智慧化進程增速，智慧汽車有望接力成為新的市場成長動能。儼然汽車僅作為代步工具已經不能滿足需求，智慧化有助於釋放駕駛員的雙手，而網聯化是自動駕駛的基礎；從長期來看，汽車有望接力手機成為重要的移動終端應用，值得持續關注。