步入2023年，台股高股息ETF仍是盤面主流

2022是驚滔駭浪的一年，從年初的俄烏戰爭爆發、中國啟動封控、供應鏈受阻，接著美國聯準會為了打壓高漲的通膨大動作連番升息，期間還穿插台海緊張情勢升溫與台美兩地重大選舉。重大考驗貫穿全年，反映在2022年的金融市場也很不平靜，台股加權指數從年初的18,218點下跌到12月19日的14,433點，蒸發近4千點，即使11月收復了2千點，台股自年初以來依然重挫兩成。

大盤指數一路走跌，也反映在資金退潮上，台股成交金額從年初1月3日的3311億元，量縮到12月19日僅剩2081億元，「縮水」幅度高達近4成(註1)。但反觀台股高股息ETF持續吸引資金流入，今年來不僅增加4檔生力軍，整體台股高股息ETF資金規模更從1843億元大增至3631億元，成長幅度達96.92%(註2)，資金規模近乎倍增，儼然是今年投資市場的當紅炸子雞。顯見面對景氣逆風與市場渾沌不明下，高股息ETF攻守兼備特性，對市場資金更具吸引力。

凱基台灣優選高股息30 ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金) (00915)基金經理人施政廷表示，面對投資市場波動加劇，台股高股息ETF能維繫高人氣不墜，主因兩優勢加持。首先，股息配發提供下檔保護，台股高股息ETF從過去年配或半年配息為大宗，進入2022年更多生力軍以季配息為主打，也為有現金流需求的投資人提供更為多元的資金收益管道。施政廷提醒投資人，為避免誤踩殖利率一時衝高的殖利率陷阱，股息宜全面考量過去、現在、未來的股息配發紀錄。

另一項優勢在於成分股篩選機制，施政廷指出，展望2023年上半年，高股息ETF依舊會是盤面主流。在庫存調整與景氣逆風陰霾挑戰下，股市波動欲小不易，為提防盤勢波動加劇導致受傷，市場接下來投資主軸將回歸至經營績效佳、具備良好現金流可配發穩定股利、且具有產業競爭力的公司，也就是具備抵禦景氣逆風能力的高盈餘品質公司；而透過定期篩選機制，更能適時汰除位居產業高點或潛藏股價下跌風險的弱勢股，維持成分股的競爭力。

台股11月歷經一波2000點的大漲，進入2022年最後一個月，大盤熄火重啟震盪整理走勢；加上12月FOMC會議聲明更添市場變數，施政廷表示，眼看美國聯準會上調升息終端利率、下調經濟成長率，受此衝擊各產業表現會益發分歧，類股輪動速度只會有增無減。迎戰2023年，資產配置的抗跌性絕不能忽略。

施政廷表示，高股息ETF的抗跌性雖已較個股強化，但ETF之間仍有所差異；施政廷建議投資人，時值多檔台股高股息ETF進入成分股調整期之際，要判別高股息ETF抗跌性高低，除了回歸定審機制是否能選出具備抗跌跟漲特性的質優成分股、以免賺了股息賠了價差；保有分批佈局以及拉長投資期間的投資心態，更是面對變局的致勝關鍵。

註1：資料來源：證交所，凱基投信整理。資料日期：2022/12/19

註2：資料來源：CMoney，凱基投信整理。資料日期：2022/12/19

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