從Disney+將來台，洞察環球趨勢股風潮
凱基環球趨勢基金經理人 馮紹榮
今年全球媒體影視圈有個突破性消息，迪士尼頻道將於明年元旦起退出台灣，而Disney+即將於今年11月中起在台灣上線，串流影音平台取代傳統電視頻道，這是一刻響鐘之聲！
「華特迪士尼公司」這家老字號的多元娛樂集團，透過推動Disney+串流平台，以及旗下擁有的IP陣容，為企業獲利模式創造新的變革，像前陣子漫威系列新片《黑寡婦》電影上映首週美國票房8,000萬美元、海外票房7,800萬美元，而Disney+線上票房收入也有6,000萬美元，佔比約三成(註1)，突破以往的金額規格。
疫後生活環境下，民眾的工作型態、消費結構、娛樂模式逐漸轉變，加上社群媒體、新科技平台等導入，不僅驅動許多企業雲端支出增加，帶動資料中心及軟體需求成長，軟實力方面也帶動串流影音平台及數位廣告需求成長，更是推升美國有逾80%的家庭訂閱串流影音服務(見圖1)，代表擁有創新能力或產生新獲利空間的公司，可望爭取站上要角；像Disney雙管齊下的發行策略，包括近期《尚氣與十環傳奇》在串流平台上首映，翻轉了電影圈生態，讓市場洞察出這類「環球趨勢題材」的龐大商機。
目前大環境走向疫後復甦階段，股市評價偏高，由資金行情刺激指數衝高的狀況不復見，未來股市成長期將以個股表現為主，加上今年股市風格輪動頻繁，預期主流題材將更瞄準於企業獲利能力良好、低負債的高品質環球趨勢股票，更有機會在市場波動之中，受惠優質企業展現的長期趨勢所貢獻出的報酬空間，建議可趁勢分批進場布局。
綜觀經濟面，這次疫情讓前一波長達十年的景氣擴張期緩步了一陣子，但美國市場快速修復後又重回擴張區間，激勵全球企業經濟活動仍維持在擴張區間，加上目前聯準會採漸進式縮減QE購債規模，暫不會開始升息，降低市場恐慌氣氛；根據觀察，美國經濟及企業獲利長期維持成長，帶動美股長線趨勢可望向上續航，也建議持續聚焦環球趨勢題材。過去經驗法則，在具長期趨勢的產業中，擇時進出可能會錯失股市漲幅，選擇定期投入較有望累積長期報酬(見圖2)，建議投資人可採取分批加碼或定期投資的策略，爭取未來資產的成長空間。
註：資料來源：Disney；凱基投信整理。以上個股為舉例說明，非為基金必然之投資，不代表未來實際績效，亦無獲利保證之意圖。資料日期：2021/7。
