2023年第一季，在評價修復帶動下，科技產業上演一波反彈行情，時間撥回到美國聯準會（Fed）連番升息的2022年，則是科技與成長股落難，能源類股一枝獨秀；反觀疫情爆發、量化寬鬆政策尚未轉向的2020年，表現最好的是科技股，平均上漲44%；最差的是能源類股，下跌34%，QE時代科技股表現搶眼，不過拉長投資期間來看，會發現過去20年間，沒有永遠的產業贏家或輸家。

產業輪動現象頻繁

疫情過後，各產業的報酬表現差距擴大，類股輪動現象頻繁，從過去10年間11大產業年度總報酬表現觀察，能源產業有5年墊底，另有2年由通訊墊底，醫療、REITs、公用事業則各有1年墊底；同樣的10年間，科技與能源產業分別拿下3年績效冠軍，另外4次由非核心消費、公用事業、醫療產業分居冠軍，可以看出產業輪動、分庭抗禮的市況變化。

科技與成長股 依然是熱門標的

然而觀察近一年國人淨申購前十大境外股票型基金金額分布，可以發現科技與成長股依然是國人投資海外股票的熱門標的，對科技產業情有獨鍾的投資人，若是在2022年布局追蹤偏重科技股的那斯達克指數，就面臨到高達33%的跌幅。提醒投資人，採行產業全面布局的投資策略，可能是接下來面對投資變局的較佳對策。

所謂的全產業布局，依據彭博11大產業分類來說，包括核心消費、醫療保健、公用事業、工業、通訊服務、房地產、原物料、金融、非核心消費、能源、資訊科技產業，藉由廣泛布局各個產業的菁英企業，就不用擔心錯過任何產業的上漲機會。

廣泛布局11大產業 不用擔心錯過產業上漲機會

全產業的投資策略，可以避開重壓單一產業所帶來的類股輪動風險；一旦景氣衰退周期結束、整體報酬也相對有表現機會，以全產業作為資產核心配置，也更可以全面掌握各產業的復甦反彈契機。

隨著美國進入超級財報週，全世界都在看究竟接下來市場要走向何方，市場觀望情緒開始升高，與其猜測接下來主流產業要換誰當，不如廣泛布局11大產業，結合產業動能加減碼，就是面對產業轉折的最佳解方。

資料來源：Bloomberg；凱基投信整理。產業指數皆為S&P500產業指數，各產業以及S&P500皆使用總報酬指數。資料日期：2012/12/31 – 2022/12/31。

註1：資料來源：Bloomberg；凱基投信整理。產業指數皆為S&P500產業指數，各產業以及S&P500皆使用總報酬指數。 資料日期：2002/12/31 – 2022/12/31。

註2：資料來源：基金資訊觀測站。資料日期：2022/11。

go top