越南升格市場經濟國家可期 主動操作基金為錢進越股之首選
中國信託越南機會基金經理人 張晨瑋
近年，越南政府在經濟面進行了大刀闊斧的改革，儘管不時面臨雜音干擾資本市場，但從長期來看，越南企業復甦趨勢明確且外資投資持續增長等，為提振越南經濟的關鍵。而觀察今年來截至6月17日，胡志明指數累積漲幅近13%*，在亞洲國家股市中排名第四強。（*資料來源：Bloomberg，截至6/17）
根據越南統計局及越南計畫與投資部的資料，越南第一季GDP年增率達5.66%，是2020年以來最佳的第一季表現，主要受惠國際遊客回流，較去年同期大幅增長72%，此外，出口及外資加碼也維持強勁成長，外資直接投資（FDI）達61.7億美元、年增率+13.2%。
從企業獲利面來看，越南第一季企業獲利大致符合預期，連續兩季維持正成長，其中以交通運輸、零售及原物料表現較為亮眼，預期在地產復甦訊號確立下，下半年整體獲利動能將優於上半年。
此外，越南出口增速復甦中，2023年順差創高至260億美元。5月初美國針對越南市場經濟地位進行聽證，最終越南若順利於7月升格為「市場經濟國家」，相關反傾銷稅之威脅可望減輕，支持未來出口動能強勢。消費行業於去年上半業績觸底，隨宏觀經濟改善、借貸成本降低、廠商庫存水位下降，業績可望加速復甦。根據Kantar調查，越南消費者氣氛已於2023年下半年改善中。
值得注意的是，2023年越南證券戶總量佔總人口僅7.3%，而台灣半數人口已擁有證券戶，暗示越南證券市場發展仍屬早期，行業長線成長可期。排除2023年第四季券商移除閒置未使用帳戶，越南個人證券戶數量長期穩健成長。
展望後市，目前越南經濟復甦論調仍不變，基本面逐步走穩，，且在升級新興市場、外國直接投資（FDI）、高科技產業發展等題材發酵下，越南股市仍具成長潛力。預期下半年房地產企業步入復甦，同時持續看好資本市場升級題材，建議看好越南的投資人，不妨透過主動操作的越南機會基金布局中長期多頭的機會！
