什麼是被動式多資產ETF？同時配置股票+債券，實現更平衡的投資策略

常見問答

被動式多資產ETF

被動式多資產ETF基礎篇
被動式多資產ETF概念篇

▶ 什麼是被動式多資產ETF？

被動式多資產 ETF是一種同時配置股票與債券等資產的指數股票型基金。其設計依循某一多資產指數，基金經理人會依該指數的比例被動進行配置，幫助投資人一次掌握不同資產類別的報酬與風險特性。

▶ 為什麼開放被動式多資產ETF？

隨著投資人對穩健資產配置的需求上升，主管機關放寬被動式多資產ETF的設計，使其所追蹤的指數可以同時納入股票與債券。這項政策推動台灣ETF市場的商品創新，有助於提升整體投資效率與多樣性，讓投資人擁有更多長期、穩健的選擇。

▶ 被動式多資產ETF有什麼優點？

  • 一次配置股債資產：透過單一ETF，即可同時投資股票與債券，分散風險。
  • 長期穩健收益：結合成長性資產（股票）與防禦性資產（債券），有助於降低波動、平滑報酬。
  • 費用較低：由於採用被動投資策略，其費用通常低於主動式同類型基金。

▶ 被動式多資產ETF與其他投資工具有何異同？

項目 主動式ETF 被動式多資產ETF* 被動式單一資產ETF 共同基金
操作方式 由經理人主動選股與資產配置 被動追蹤多資產指數 被動追蹤單一資產指數（如台灣50、S&P500） 由經理人主動選股與資產配置
資產類別 依主題策略篩選股票、債券 股票＋債券 通常單一資產類別（如股票或債券） 股票、債券、平衡型、多重資產等
交易方式 像股票一樣交易所即時買賣 像股票一樣交易所即時買賣 像股票一樣交易所即時買賣 當日淨值計算，透過投信公司或銀行等銷售機構或銷售平台申購贖回
經理費 中 低 低 較高
流動性 高 高 高 中
透明度 高(每日揭露持股) 高(每日揭露追蹤指數與持股) 高(每日揭露追蹤指數與持股) 較低(多為月度或季度揭露)
報酬潛力 可能優於大盤，取決於操作能力 穩健報酬、波動較低 追蹤指數、無超額報酬 可能優於大盤，取決於操作能力
定審機制 由經理人主動調整 依指數規則定期調整 依指數規則定期調整 由經理人主動調整
適合對象 尋求超額報酬的投資者 保守穩健型、長期配置型投資者 初學者或長期投資者 尋求超額報酬的投資者
* 現階段國內僅開放同時投資於股債市的被動式多資產ETF，亦稱被動式「平衡型ETF」

▶ 被動式多資產ETF如何交易？

與其他ETF相同，投資人可透過股票帳戶在交易時段內自由買賣，也可透過券商協助進行大宗申購或買回。交易方式與股票無異，具備高度流動性與透明度。

▶ 被動式多資產ETF主要費用

  • 投資人於次級市場投資所需負擔
    • 證券商手續費（不高於1.425‰）
    • 證券交易稅0.1%
  • 基金負擔
    • 基金經理費（通常低於主動式同類型ETF）
    • 保管費
    • 指數授權費

▶ 被動式多資產ETF如何進行資產配置？

被動式多資產ETF根據其追蹤指數的設計，預先設定股票與債券的比例（如60/40、70/30等），或訂定指標條件及各指標條件下適用之股債比例，維持長期配置的穩定性，避免人為操作所帶來的偏誤與情緒干擾。

▶ 被動式多資產ETF適合哪些投資人？

  • 尋求長期穩健報酬的投資人
  • 想降低資產波動但又不願放棄成長機會者
  • 無暇盯盤欲簡化投資流程但重視資產配置的投資人
  • 希望避免主動選股風險、相信指數長期表現的被動投資者

▶ 如何選擇適合的被動式多資產ETF？

  • 指數設計理念：是否合理分散不同資產？
  • 資產配置比例：是否與個人風險承受度相符？
  • 成分資產品質：包含哪些國家/產業的股票與債券？
  • 費用結構：總費用比率是否合理？
  • 發行商與經理機構的專業程度

▶ 被動式多資產ETF有哪些風險？

一般投資風險，包含市場風險、集中度風險、流動性風險、折溢價風險及終止上市(櫃)風險、匯率風險(僅限國外成分證券)等。另須考慮債券的利率風險、信用風險等。

▶ 投資被動式多資產ETF有哪些長期優勢？

  • 可長期維持資產配置紀律
  • 有效避免市場時機錯判的風險
  • 透過自動調整降低情緒化決策影響